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三大運營商(shāng)“撐腰”!中國鐵塔今日上(shàng)市(shì),三成籌資用于“還債”
發布時(shí)間(jiān):2018.08.10     新(xīn)聞來(lái)源:     浏覽次數:

中國鐵塔今日(8日)在港交所挂牌上(shàng)市(shì),港股代碼00788。

成立僅四年 募資超小米成今年港股最大IPO

中國鐵塔是全球最大的通信鐵塔基礎設施服務(wù)提供商(shāng),于2014年7月(yuè)(yuè)15日成立。

根據中國鐵塔7日披露的信息顯示,中國鐵塔IPO發行價定為(wèi)1.26港元,計劃淨融資534億。這(zhè)意味着,中國鐵塔最終募資額超過小米集團(239.75億港元),成為(wèi)今年以來(lái)募資額最高的港股。

同時(shí),中國鐵塔還引入高瓴資本、阿裏淘寶、中石油等十名基石投資者,認購(gòu)總金(jīn)額達14.235億美元(折合約111億港元)。

按照中國鐵塔2014年7月(yuè)(yuè)成立時(shí)明确的“三步走”戰略,它已經完成“快(kuài)速形成新(xīn)建能(néng)力”、“完成存量鐵塔資産注入”的前兩步走,第三步上(shàng)市(shì)也(yě)于今天成為(wèi)現(xiàn)實。

籌資三成用于“還債”

中國鐵塔為(wèi)何在成立之初就(jiù)制定了(le)上(shàng)市(shì)計劃?中國鐵塔的公告中明确寫道三成融資用于“還債”。全球發售所得款項具體(tǐ)分(fēn)配如(rú)下(xià),約51%至54%預期用于站(zhàn)址新(xīn)建及共享改造;約6%至9%預期用于配套設施更新(xīn)改造,如(rú)安裝或者更換智能(néng)FSU、蓄電池及空調;約30%預期用于償還已用作(zuò)撥付資本開支及運營資金(jīn)的銀行貸款,該貸款年利率介乎4.35%至4.75%之間(jiān),于2018年至2020年到期;約10%預期用于撥付營運資金(jīn)及用作(zuò)其他一(yī)般公司用途。

對此,電信分(fēn)析師付亮接受中新(xīn)經緯采訪時(shí)解釋道,由于收購(gòu)三大運營商(shāng)的鐵塔是“小吃大”,導緻鐵塔公司的負債率大幅提升,上(shàng)市(shì)融到的錢(qián),部分(fēn)将用于歸還債務(wù),降低(dī)負債額,進而降低(dī)負債率。

招股書顯示,中國移動、中國聯通、中國電信及中國國新(xīn)各持有中國鐵塔38%、28.1%、27.9%及6%。上(shàng)市(shì),對于三大運營商(shāng)來(lái)說(shuō)意味着什(shén)麽?付亮認為(wèi),中國鐵塔給三大運營商(shāng)帶來(lái)了(le)兩次“增值”:第一(yī)次是三大運營商(shāng)将存量鐵塔溢價賣給了(le)中國鐵塔,第二次是 IPO 給三大運營商(shāng)這(zhè)三位原始股持有者帶來(lái)的增值。

上(shàng)市(shì)難現(xiàn)“驚喜”

今年來(lái),不少在港股上(shàng)市(shì)的公司,首日都難逃“破發”的命運,就(jiù)連小米也(yě)不例外。對于中國鐵塔上(shàng)市(shì)後的表現(xiàn),多位業内人(rén)士認為(wèi),短期或“不受待見”,看好(hǎo)(hǎo)長期發展。

21世紀經濟報(bào)道援引一(yī)位香港券商(shāng)人(rén)士的話(huà)稱,盡管整合之後的鐵塔是世界最大鐵塔運營商(shāng),但(dàn)是鐵塔目前99%收入仍然是依靠三大通信運營商(shāng),未給市(shì)場(chǎng)留下(xià)想象空間(jiān)。

公司招股書明确指出,公司存在多項風(fēng)險因素:業務(wù)依賴于數量有限的客戶、在管理(lǐ)及整合資産組合方面面臨挑戰等。

付亮表示,中國鐵塔融到的錢(qián),一(yī)部分(fēn)用于新(xīn)業務(wù)研發和拓展,尋找三大運營商(shāng)的鐵塔租賃業務(wù)外的新(xīn)的業績增長點,以減小對三大運營商(shāng)的依賴。但(dàn)仍需要找到新(xīn)的業務(wù)增長點,以支持其後續發展。

中國鐵塔招股書寫明,5G新(xīn)技術發展催生(shēng)新(xīn)一(yī)輪大規模的組網需求,到2022年預計中國市(shì)場(chǎng)上(shàng)5G基站(zhàn)數量将達到約243.2萬台。

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